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股份有限公司 关于本次非公开发行股票摊薄即期回报的影响分析及填补措施（修订稿）
证券代码：600550 证券简称：保变电气公告编号：临2020-018
根据《******办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(国办发[2013]110号)以及中国证监会发布的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》(证监会公告[2015]31号)的有关规定，为保障中小投资者知情权，（3）口诀中系数0.76是考虑电动机功率因数和效率等计算而得的综合值，维护中小投资者利益，公司就本次非公开发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取的措施说明如下：
一、本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
(一)测算假设及前提条件
1、本次非公开发行股票的定价基准日为本次非公开发行的发行期首日。本次非公开发行股票发行价格为不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%(定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量)。
2、本次非公开发行的股票数量最终以本次非公开发行募集资金总额(不超过50,000万元)除以发行价格确定，且发行价格不低于1元/股，即不超过50,000万股，并以中国证监会核准的发行数量为准。
3、假设本次发行方案预计于2020年9月底实施完毕，最终完成时间将以中国证监会核准本次发行后的实际完成时间为准。
4、根据公司披露的2019年度业绩预盈公告，公司预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润1,500万元左右，扣除非经常性损益事项后，查找断点在何处，使用仪器DG3，单相交流接一头，仪器贴附地埋线，从头到尾慢移动，仪灯发光线未断，若是仪器灯熄灭，此处就是断线点，公司预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4,980万元左右。以上预告数据仅为公司财务部门的初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2019年年报为准(详见公司于2020年1月16日公布的《2019年度业绩预盈公告》，公告编号：临2020-001)。
假设发行人2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润与2019年度业绩预告数相比出现如下三种情形(2020年度非经常性损益维持不变)：
假设一：2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与2019年度业绩预告数持平，即为-4,980.00万元；
假设二：公司经营状况有所改善，预计2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较2019年度业绩预告数减亏50%，即-2,490.00万元；
假设三：公司经营状况恶化，2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较2019年度业绩预告数亏损增加50%，即-7,470.00万元。
上述盈利假设仅为测算本次�**⑿刑〖雌诨乇ǘ怨局饕莆裰副甑挠跋欤纯悸潜敬畏⑿心纪断钅渴凳┖蠖怨旧⒉莆褡纯龅鹊挠跋欤淮砉径�2019年度、2020年度经营情况及趋势的判断，亦不构成公司盈利预测，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此进行投资决策造成损失的，发行人不承担赔偿责任。
5、本测算未考虑本次募集资金投入对公司生产经营、盈利能力(如财务费用、投资收益)等的影响。
6、公司2016年度、2017年度和2018年度均未进行利润分配和现金分红，截至2018年末，公司合并可供股东分配的利润为-535,134.23万元。本测算假设公司2019年度不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本或派发红股。
7、在预测本次发行完成后归属于上市公司股东的净资产及测算加权平均净资产收益率指标时，未考虑除募集资金及净利润之外的其他因素对净资产的影响。
(二)对主要财务指标的影响测算
基于上述假设和前提，公司测算了本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，具体结果如下：
注：
(1)期末归属于上市公司股东的净资产=期初归属于上市公司股东的净资产+归属于上市公司股东的净利润-本期现金分红+本次发行募集资金总额；
(2)本次发行前(扣除非经常性损益后的)基本每股收益=当期归属于上市公司股东的(扣除非经常性损益后的)净利润÷发行前总股本；
(3)本次发行后(扣除非经常性损益后的)基本每股收益=当期归属于上市公司股东的(扣除非经常性损益后的)净利润÷(本次发行前总股本+本次新增发行股份数×发行月份次月至年末的月份数÷12)；稀释每股收益按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订)规定计算，同时扣除非经常性损益的影响；
(4)本次发行后归属于上市公司股东的每股净资产=期末归属于上市公司股东的净资产/(本次发行前总股本+本次新增发行股份数)；
(5)本次发行前(扣除非经常性损益后的)加权平均净资产收益率=当期归属于上市公司股东的(扣除非经常性损益后的)净利润÷(期初归属于上市公司股东的净资产+当期归属于上市公司股东的净利润÷2-本期现金分红×分红月份次月至年末的月份数÷12)；
(6)本次发行后(扣除非经常性损益后的)加权平均净资产收益率=当期归属于上市公司股东的(扣除非经常性损益后的)净利润÷(期初归属于上市公司股东的净资产+当期归属于上市公司股东的净利润÷2-本期现金分红×分红月份次月至年末的月份数÷12+本次发行募集资金总额×发行月份次月至年末的月份数÷12)
根据上述假设测算，本次发行完成后，公司预计2020年基本每股收益和加权平均净资产收益率均有一定下降，1、特种作业操作证：作业种类：电工（俗称操作证、上岗证），分类： 高压运行维护作业、高压安装修造作业、低压电工作业、安装、维修、发电、配电，本次非公开发行部分募集资金将用于超特高压变压器智能制造技术改造项目建设和补充流动资金，预计本次募投项目实施后能达到降低成本、提质增效的效果，公司经营风险将得到有效降低，财务状况将得到改善。
二、关于本次非公开发行摊薄即期回报的风险提示
本次非公开发行募集资金到位后，本公司的总股本和净资产将有一定幅度的增加，但本次募集资金不能立即产生相应幅度的收益，需要经历一定的运营周期，因此短期内对公司业绩的增长贡献可能较小，公司长期股东回报的提升仍需通过进一步做强主业、提升公司核心竞争力来实现。因此，本次发行完成后，★★★★★书是表明劳动者具有从事某一职业所必备的学识和技能的证明，也作为用人单位审验从业资格的证书，其中电工及其所属电工的职业工种（如继电保护工、维修电工、配电线路工、电气试验工等）均可以作为电工的资格凭证，短期内公司存在每股收益和净资产收益率下降的风险，特此提醒投资者关注本次非公开发行可能摊薄即期回报的风险。
三、董事会选择本次融资的必要性和合理性
本次非公开发行股票募集资金投资项目均经过公司谨慎论证，同样的，在芯片复位电路的设计中，复位信号的延时也将会对电路的数字逻辑产生影响，项目的实施有利于进一步提升公司的核心竞争力，改善公司资本结构，增强公司的可持续发展能力，具体分析详见非公开发行a股股票预案(修订稿)之“第四节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”。
四、本次募集资金投资项目与本公司现有业务的关系，本公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
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