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行业策略：OLED替代LCD显示趋势已经确立，国内显示面板厂商良率已经越过60%的盈亏平衡点， AMOLED面板出货量即将进入爆发前夜，建议重点布局AMOLED显示面板厂商及相关材料厂商和设备厂商。其次LCD液晶显示面板行业整体已经运行至行业底部，电视和手机液晶面板价格已经开始触底反弹，行业经营指标和供需需求格局明显改善，显示面板行业有望开启新一轮上涨周期。
推荐组合：京东方A(行情000725,诊股)，通用显示UDC，鼎龙股份(行情300054,诊股)，中颖电子(行情300327,诊股)和精测电子(行情300567,诊股)
行业观点
OLED显示替代LCD显示趋势确立，国内AMOLED面板出货量进入爆发前夜：2018年智能手机AMOLED屏幕渗透率已经越过20%的临界爆发点，凭借远超LCD的显示效果和超低低功耗的屏幕特点，AMOLED屏幕已经成为前五大手机品牌旗舰机型的标配。随着国内显示面板厂商制造良率已经越过至60%的盈亏平衡点，手机组成部件名称图，叠加全面屏和屏下指纹的设计趋势，尤其在华为和小米等AMOLED屏幕渗透率较低的国内智能手机品牌带动下国内AMOLED显示面板出货量预计在未来2-3年内实现100%以上的高速增长。
大屏化，智能化和高清化推动液晶电视持续成长，印刷显示技术有望成为大尺寸AMOLED电视的救星：液晶电视屏幕以每年至少1-2英寸的速度在增长，“大尺寸”需求成为消耗过剩的LCD产能关键驱动力。未来智能化将极大的增加电视的交互功能，进一步提升人们换机需求。此外5G全面商用化之后4K、8K高清电视节目内容的传输成为了可能，手机屏幕好的国产机，预计未来三年的UHD 4K和8K电视将继续以30%以上的速度增长。目前OLED电视由于10倍于液晶电视的价格限制渗透率提升，预计2020年印刷显示技术实现商业化之后有望大幅降低大尺寸OLED面板价格，推动OLED电视市场快速增长。
智能手机AMOLED面板价格稳中有升，液晶显示面板有望触底反弹：全球AMOLED手机面板主要供应还是来自三星显示，2018年国内厂商出货量合计只有5%的占比，随着AMOLED屏幕的渗透率提升，以及5G折叠手机推出以后由于生产良率低将消耗大量AMOLED产能，预计AMOLED手机面板价格将不断提升。大尺寸TV和中小尺寸手机液晶面板价格已经触底反弹，行业存货和应收账款周转天数明显改善，叠加韩厂三星和LGD关闭部分8.5代线转为OLED产线进一步压缩供给，大尺寸液晶电视需求开始恢复，预计显示面板行业进入新一轮上升周期，手机换屏，面板价格有望实现全面反弹。
重点显示面板厂商龙头京东方及AMOLED材料厂商，显示面板检测设备厂商值得布局：京东方在AMOLED研发技术和产能储备具有绝对优势，而且﹣的核心智能手机客户华为手机AMOLED渗透率仅为7%，未来成长潜力巨大。其次随着国内显示面板厂商接力三星成为全球AMOLED出货量的主要增量，将进一步带动AMOLED面板材料的需求，2019年往后修手机前景怎样，其中全球OLED发光材料龙头通用显示材料（UDC），国内PI浆料/PI膜龙头厂商鼎龙股份和AMOLED驱动IC厂商中颖电子将明显受益。此外目前在建的OLED的产线仍有8条，投资金额超过2700亿，手机维修基本知识入门，设备厂商如精测电子和联得装备(行情300545,诊股)值得重点关注。
风险提示
AMOLED面板制造良率提升不及预期，三亚手机维修市场，大陆面板厂新产能开出冲击供给。
一、OLED替代液晶显示趋势确立，手机维修晚上兼职，国内AMOLED面板出货量进入爆发前夜
1、存量智能手机柔性OLED屏幕渗透率越过20%的爆发临界点：
国金证券(行情600109,诊股)创新研究中心监测的数据显示，2018年存量智能手机OLED屏幕渗透率已经越过20%的爆发零界点，我们预计AMOLED屏幕将进入快速渗透阶段。OLED显示技术的最初应用在三星手机的旗舰机型中，由于出色的显示效果，2017年苹果推出的iPhoneX首次采用OLED屏幕之后拉开了全行业手机屏幕技术的大变革。从增量手机来看，2018年不同智能手机品牌的OLED渗透率中苹果和小米的渗透率提升速度相对较快，苹果手机在2018年底已经接近40%，小米也接近35%，作为全球第三大手机品牌的华为/荣耀的OLED屏幕渗透率最低，不足15%，预计未来有巨大的成长空间。
2、柔性OLED显示大势所趋背后的逻辑
2.1 卓越的显示效果令液晶显示黯然失色
回归到显示效果本身，AMOLED屏幕相对于LCD屏幕有着出色的显示性能。首先OLED屏幕在对比度方面远超过LCD屏幕，高达100000:1，能够呈现全黑显示的效果。LCD屏幕采用液晶材料控制屏幕显示，由于液晶层不能完全关合，所以在显示黑色的时候会有部分光线漏出穿过颜色层，呈现出的黑色实际上是白色和黑色混合的灰色。其次OLED屏幕相应速度更快，相应时间接近微秒级，色彩看起来也更加饱满，从显示性能对比来看OLED屏幕可以说“完胜”。
OLED显示屏幕结构大幅简化，更轻薄，更省电而且抗摔。从OLED显示面板结构来看，除了液晶材料被有机发光材料替换之外，导光板，增光片和扩散片都不再需要，深圳上门修手机，而且偏光片的数量也有所减少，从而使得OLED显示屏拥有更纤薄的屏幕结构。而且从功耗比来看，OLED屏幕也更省电，对于追求高续航能力的智能手机来说可以大大缓解电池的压力。同时由于组成核心发光材料的组件数量大幅下降，OLED屏幕的抗震性能也提升比较明显，手机维修不如上班，抗摔性能大幅提升。
2.2. 出货量增长大幅降低OLED屏幕的完全成本
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